飞鹿股份2017营收增一成 高铁业务将是未来发力点

　  4月23日晚间，“轨道交通涂料第一股”飞鹿股份披露2017年年报。报告期内，公司销售收入稳步增长，实现营业收入2.84亿元，同比增长10.94%；实现净利润为3065万元。公司提出优厚的分配预案，拟每10股转增6股派0.5元(含税)。
　　飞鹿股份一直致力于成为国内高端轨道装备涂料领域的领军企业。2017年，公司高端和水性轨道装备涂料应用不断突破，货车用水性涂料在多家公司获得了批量应用。
　　业内人士分析认为，水性涂料价格较油性涂料高，随着铁路客车和货车涂料的水性化规模化使用，以及动车城轨涂料的国产化和水性化，将显著提升公司在这一领域的销售规模和盈利水平。
　　轨道建设工程市场及产品多点开花。报告期内，公司新增高铁地铁订单1.4亿，获得京沈高铁、合安高铁、深圳地铁等多个客户订单。目前，公司已在高铁建设工程维修市场业务取得开创性突破，成功中标沪宁高铁轨道板防水整治、杭长高铁轨道板离缝整治等工程。公司已成为上海铁铁路路局相关高铁工程维护修复项目的合作供应方，预计这一市场将成为公司未来新的业务增长点。
　　同时，公司在轨道行业外市场拓展初见成效，桥梁市场取得突破，成功拿下新疆首座2.6万吨特大钢桥——头屯河特大桥、徐淮盐铁路盐城特大桥、玉磨铁路元江特大桥等涂料与涂装项目。风电叶片涂装产能大幅提升，同比提升34%。
　　2017年，公司新申请专利3项，参编行业标准10项，同时公司参编起草了《轨道交通车辆用涂料第一部分：水性涂料》行业标准。在轨道交通装备防腐涂料方面，公司自主开发了水性阻尼涂料、水性聚氨酯中涂、面漆、清漆以及高固体份等系列产品，上述产品具有较强质量稳定性，且与市场同类产品相比，具有一定的成本优势，目前已在铁路货车和铁路客车上得到批量应用。
　　2017年6月13日，飞鹿股份成功登陆创业板，实际募集资金净额达到1.68亿元。公司募投项目包括轨道交通装备减震降噪阻尼材料新建项目、新型环保防水防渗材料技改项目和高新材料研发检测中心项目，三个项目预计将于2018年内陆续完工。
　　新型环保防水防渗材料技改项目募投效率极高，截止报告期末累计实现的效益5,386.82万元。随着募投项目陆续达产，将大大增厚公司业绩。
　　2018年的业绩表现，还有赖于外延式并购是否开花结果。值得注意的是，飞鹿股份于2017年9月公告透露拟收购湖南耐渗100%股权。2018年2月公布的收购公告显示，收购湖南耐渗符合公司在轨道交通领域做大做强的发展战略，湖南耐渗的防水卷材与公司防水涂料产品为互补兼容性产品，客户高度重叠，两者相关营销系统容易整合，有利于节约营销费用。湖南耐渗承诺2018、2019年实现扣非净利润分别不低于1200万元、1300万元。
　　上述业绩承诺占公司2017年净利4成。这意味着，单凭湖南耐渗的业绩释放，飞鹿股份就将在2018年实现净利大幅增长。
　　公告称，2018年飞鹿股份表示将公司继续专注于轨道交通行业的涂料业务，积极稳妥推进新能源、石化、军工行业的涂料业务和民营建筑防水防腐业务，认真规划轨道交通装备、轨道建设工程等方面高分子复合材料、以及填缝、密封胶和高渗透等防水材料涂料上游原材料等高分子非涂料产品，引进或自主研发涂装机器人等智能技术。
　　按照年报的规划，公司未来将不断提升公司销售收入和利润，并达到相匹配的市值水平，成为轨道交通行业防腐、防水防渗、隔热保温、减震降噪以及轻量化复合材料的研发生产领军企业。